时间: 2025-03-14 16:57:23 | 作者: 新闻中心
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国金证券研报指出，徐工机械(000425.SZ)吸收兼并徐工有限后，并入了土方机械、矿业机械等高毛利的产品，全体收入结构得以优化。变革后，公司更垂青毛利率提高、危险敞口压降，强调高管薪酬市场化查核、股权鼓励相关ROE 和净利润。国企变革推进公司盈余才能提高，22-24Q1-Q3公司净利率提高3.2pcts。公司国内挖掘机市占率坐落职业第二，有望获益于挖掘机内销进入常态化增加。起重机作为挖掘机后周期种类，内销有望企稳回暖，公司25年国内收入增速有望转正。给予公司25年17倍PE，对应目标价11.22元，保持“买入”评级。